[경제 이슈] 닥터 코퍼, 구리 가격의 하락 이유와 관련 종목 및 ETF

최근 구리 가격의 하락으로 2023년 최저 수준을 기록하고 있습니다. 구리 가격이 하락하는 이유와 경제와의 연관성, 그리고 관련 종목과 ETF에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

구리 가격과 경제

경기 상황에 가장 민감하게 가격이 변동하는 원자재 중 하나가 구리입니다. 글로벌 경기를 진단하는 선행지표로 닥터 코퍼라고 불리기도 합니다.

건축자재, 스마트폰과 냉장고 등의 가전제품, 자동차 등등에 구리는 다방면으로 사용되는 원자재입니다.

경기가 좋으면 구리의 수요가 증가하기 때문에 구리 시세가 가파르게 오르고, 반대로 경기가 나빠져서 구리 수요가 줄어들면 구리 가격이 낮아지게 됩니다.

전 세계에서 구리를 가장 많이 소비하는 나라는 중국입니다. 전 세계 구리 수요의 60%가량 소비하고 있습니다. 도시 개발하면서 필요한 배관, 전선, 장비 등에 사용되어 중국의 도시 개발의 규모가 크다는 것을 알 수 있습니다.

현 시각 구리 가격?

6월 7일 구리선물가격 (출처 : Investing.com)

현재 구리가격은 3.75 달러입니다. 23년 초 상승하다가 다시 가격이 떨어지고 있습니다.

구리 가격 하락 이유?

앞서 말씀드렸듯이 중국의 구리 소비가 구리 가격에 큰 영향을 끼칩니다. 중국의 경제 둔화로 인해서 구리 소비가 줄게 되었고 이에 구리 가격이 떨어지고 있습니다.

최근 보도에서 중국의 1~4월 부동산 개발 투자 규모가 작년 동기 대비 6.2% 하락했다고 합니다. 건축에서 구리 수요가 많은데, 부동산 시장의 수축으로 인해서 수요가 줄어들고 있습니다.
중국의 제조업 구매관리자지수(PMI) 또한 50 이하로 중국 경제가 좋지 않은 상태입니다.

코로나 19 이후의  중국 시장에 풀어진 유동성을 오랜 기간 동안 긴축하고 있었습니다. 따라서 리오프닝의 기대감 또한 올라갔지만 최근 미중갈등, 미국 지역은행위기 등의 이유로 경제의 회복세가 더딥니다.

구리의 현물과 선물 가격 차이가 2006년 이후 최대 폭으로 벌어지고 있다고 합니다. 흔히 이것을 *슈퍼 콘탱고(Super-Contango) 현상이라고 부릅니다.

*슈퍼 콘탱고(Super-Contango)
: 원자재 시장은 이자, 보관비 등 추가적인 비용이 발생하기 때문에 현물 가격이 선물 가격보다 보통 낮습니다. 하지만 수요 부족으로 재고가 쌓이게 되면 선물 가격보다 내려가게 되는데 이를 슈퍼 콘탱고라고 부릅니다.

이후 방향성에 대한 예측

중국 부동산 시장이 위축되어 있지만 중국 정부에서 경기 부양책을 세울 것이라고 전문가들은 예측하고 있습니다. 정책 강화로 하반기에는 부동산과 경기의 회복이 시작될 것이고 구리 소비량과 가격 또한 상승할 가능성이 있습니다.
또한 세계적 신재생에너지 개발이 활발한 가운데 전기차와 풍력, 태양광 설비 등에 구리가 사용되어 수요가 점차 증가할 가능성도 있습니다.
(참고로 전차는 내연기관차보다 60% 이상의 구리가 필요하다고 합니다.)
우크라이나 전쟁 이후 재건에 많은 양의 구리가 사용될 가능성도 있습니다. 또한 중동 네옴시티 개발에도 영향받습니다.

하지만 이것 또한 예측이기에 경기둔화가 길어지고 한동안 구리가격의 하락이 지속될 가능성도 있습니다. 1997 아시아 통화 위기, 2008 리먼쇼크, 2020 코로나 19 팬데믹 등의 세계적 경기 침체의 이벤트 때 구리가격은 다른 경제지표보다 먼저 떨어졌습니다. 이에 이번 하락은 세계 경제시장의 침체와 하락을 미리 예측하고 있을 가능성도 있습니다.


개인적으로는 구리가격을 지속적으로 관심 가지고 대응하는 것이 좋다고 생각됩니다.
구리가격의 상승세가 시작될 때 구리 관련 종목이나 개별종목의 적극적인 투자가 좋지 않을까 생각됩니다.
지금은 현금비중을 늘리면서 관망하는 것도 나쁘지 않을 듯합니다.

구리 관련 종목 및 ETF

풍산
구리 관련 대장주입니다. 전체 매출의 상당 부분을 구리 포함 비철금속 소재가 차지합니다.

대창
활동 소재 부품 사업을 하고 있습니다.

이구산업, 서원, 일진전기 등등

FCX (미국)

COPX ETF (미국)
Solactive Global Copper Miners 지수를 추종하는 ETF로 구리 채굴 기업에 투자하는 상품입니다.

CPER ETF (미국)
SummerHaven 구지수를 추종합니다. 구리 선물, 미국 달러, 국채도 포함되어 있는 ETF입니다.

TIGER 구리선물 (한국)

KODEX 구리선물 (한국)